冲刺阶段专业内容《资产评估实务（二）》
第一部分第一章
无形资产评估概述
高频考点一：无形资产的特征
（一）无形资产的形式特征
（1）非实体性（最显著的基本特征）
（2）排他性（垄断性或独占性）
（3）效益性
（4）成本的不完整性
（5）成本与价值的弱对应性
（二）无形资产的功能特征
（1）依附性
（2）共益性
（3）积累性
（4）替代性
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第一部分第二章
无形资产评估程序
高频考点二：无形资产评估的注意事项
（一）收益法
①合理分析获利能力与预期收益，分析与之有关的预期变动、受益期限，以及与收益有关的资金规模、配套资产、现金流量、风险因素和货币时间价值。
②注意被评估无形资产收益额的计算口径与折现率口径保持一致，不要将其他资产带来的收益误算到被评估无形资产收益中；
③要充分考虑法律法规、宏观经济环境、技术进步、行业发展变化、企业经营管理、产品更新和替代等因素对无形资产收益期、收益额和折现率的影响，当与实际情况明显不符时，要分析产生差异的原因。
（二）市场法
采用市场法评估无形资产，特别要注意被评估无形资产必须确实适合运用市场法的前提，确定具有合理比较基础的类似无形资产交易参照对象，收集类似无形资产交易的市场信息和被评估无形资产以往的交易信息。
（三）成本法
要注意根据现行条件下重新形成或取得该项无形资产所需的全部费用（含资金成本和合理利润）确定评估值，还要扣除实际存在的功能性贬值和经济性贬值。
第一部分第三章
收益法在无形资产评估中的应用
高频考点三：收益法的评估节省许可费法
1.节省许可费法的评估思路
评估思路：测算由于拥有该项资产而节省的向第三方定期支付许可使用费的金额，并对该无形资产经济寿命期内每年节省的许可费支出，通过适当的折现率折现到评估基准日，以此作为该项无形资产的价值。在某些情况下，许可使用费包括一笔期初入门费和建立在每年经营业绩基础上的分成费。
2.节省许可费法的计算公式
其中：
Y——入门费/最低收费额；
K——无形资产分成率，即许可费率；
Rt——第 t 年分成基数；
t——许可期限；
r——折现率。
【说明】节省许可费法的上述公式隐含着这样一个假设：建立在每年经营业绩基础上的分成费是在各年年末产生的，即进行年末折现。在具体评估实务中，如果假设被评估无形资产建立在每年经营业绩基础上的分成费并非在每年年末产生，则应当对上述具体模型中的折现年期进行调整。
高频考点四：折现率的确定
1.风险累加法
无形资产折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
2.回报率拆分法
回报率拆分法的公式可表示为：
其中：
WACC——整个企业平均投资回报率；
Rc——营运资金的投资回报率；
Rf——固定资产的投资回报率；
Ri——无形资产的投资回报率。
【注意事项】
（1）无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估中的折现率
（2）无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中的折现率
（3）折现率口径应与收益额口径保持一致。
